#1
플루언스 에너지(이하 티커 FLNC)는 지멘스(전기전자기기)와 AES(독립전력생산)의 합작으로 설립된 ESS 및 소프트웨어, 서비스 제공업체. 글로벌 ESS 시스템 시장 점유율 1~2위 수준. 미국 내 ESS 설치량 중 40%가 데이터 센터와 연계. AI 기반의 전력관리 및 전력거래 소프트웨어 제공

소재지 및 설립일 델라웨어, 2021년 6월 21일

#2
<주요 제품>



(1) ESS 제조 및 설치 (Gridstack Pro, Gridstack, Sunstack, Edgestack, Ultrastack)
(2) 전력입찰 소프트웨어 : MOSAIC - 호주NEM, 미국캘리포니아CAISO, 텍사스ERCOT 등 입찰가
(3) 전력망 모니터링 : NISPERA
* 트럼프 정부의 관세정책 강화 기조로 인해 미국산 배터리를 기반으로 한 플루언스 에너지의 ESS 사업이 긍정적인 영향을 받을 것으로 기대



#3 기업에서 말하는 용어들의 정의
Backlog : 백로그는 이연 수익과 미래 기간에 청구되어 수익으로 인식될 금액을 포함하는 계약상 약정의 인식되지 않은 수익 가치를 나타냅니다. 회사의 백로그는 주요 새로운 계약 약정의 타이밍에 따라 각 보고 기간마다 크게 달라질 수 있으며, 백로그는 통화 움직임에 따라 변동할 수 있습니다. 또한 특정 상황에서는 고객이 계약을 해지하거나 회사에 대한 서비스 제공 및 지불 시기를 연기할 권리가 있습니다.


Pipeline : 파이프라인은 에너지 저장 제품 및 솔루션, 서비스, 디지털 소프트웨어 계약에서 발생할 수 있는, 계약되지 않은 잠재 수익을 나타내며, 24개월 이내에 계약이 체결될 가능성이 합리적으로 높은 것입니다. 파이프라인은 우리의 글로벌 영업팀이 보고한 시장 정보에서 작성한 내부 관리 지표입니다. 파이프라인은 회사의 예상 성장을 이해하고 배터리 기반 에너지 저장 제품 및 솔루션, 서비스 및 디지털 소프트웨어에 대한 고객 계약과 관련된 당사의 추정 미래 수익을 이해하기 위해 관리자가 모니터링합니다.


Contracted Backlog : 에너지 저장 제품 및 솔루션 계약의 경우, 계약된 백로그는 실질적인 완료가 이루어지기 전에 실행 중인 서명된 고객 주문 또는 계약을 포함합니다. 서비스 계약의 경우, 계약된 백로그는 완료되지 않은 저장 제품 프로젝트와 관련된 서명된 서비스 계약 및 관련 서비스가 시작되지 않은 것을 포함합니다. 디지털 응용 프로그램 계약의 경우, 계약된 백로그는 관련 구독이 시작되지 않은 서명된 계약을 포함합니다.

Deployed : 배포된 것은 실질적인 완료를 달성하고 해체되지 않은 누적 에너지 저장 제품 및 솔루션을 나타냅니다. 배포된 것은 프로젝트 목표를 달성하기 위한 당사의 성과를 측정하기 위해 관리자가 모니터링합니다.

Assets Under Management(AUM) : 서비스 계약에 대한 운용 자산은 완료된 에너지 저장 시스템 제품 및 솔루션과 관련된 고객과의 장기 서비스 계약을 나타냅니다. 저장 제품 프로젝트가 완료된 후 유지보수, 모니터링 또는 기타 운영 서비스를 제공하기 시작합니다. 일부 경우에는 실질적 완료에 도달하기 전에 에너지 저장 솔루션에 대한 서비스를 시작할 수 있습니다. 이는 Fluence가 제공한 에너지 저장 솔루션에 국한되지 않습니다. 디지털 소프트웨어에 대한 운용 자산은 서명되고 활성화된 계약(실행 후 활성)을 나타냅니다. 운용 자산은 고객으로부터 예상 수익의 지표 역할을 하며, 관리자가 예상 재무 성과를 예측하는 데 도움을 줍니다.

Contracted/Order Intake : 계약된(Contracted) 또는 주문 접수(Order Intake)는 각 보고 기간 동안 체결된 새로운 에너지 저장 제품 및 솔루션 계약, 새로운 서비스 계약 및 새로운 디지털 계약을 나타냅니다. 우리는 '계약된'을 고객으로부터 받은 후 Fluence가 수락한 확정적이고 구속력 있는 구매 주문서, 수상 공문, 변경 주문서 또는 기타 서명된 계약(각각 '주문')으로 정의합니다. 우리의 주문 접수는 보고 기간 동안 계약된 금액과 기가와트(운영 측정값)를 전달하기 위한 것입니다. 우리는 주문 접수가 미래 수익에 대한 가시성을 제공하고, 회사의 영업 활동의 효과 및 시장에서의 제품 매력도를 평가하는 데 유용한 정보를 투자자와 관리에게 제공한다고 믿습니다.

Annual Recurring Revenue (ARR) : ARR(연간 반복 수익)은 보고 기간 현재 초기 시험, 라이선싱, 장기 서비스 계약 및 연장 보증 계약을 포함한 소프트웨어 구독을 포함한 순 연간 계약 가치를 나타냅니다. ARR은 일회성 수수료, 수익 공유 또는 반복되지 않으며 변동적인 기타 수익을 제외합니다. 회사는 ARR이 미래 수익에 대한 가시성을 제공하기 때문에 중요한 운영 지표라고 믿습니다. 우리는 계속 확장해 나가면서 이 가시성을 높이는 것이 관리에게 중요합니다. ARR은 미래 수익에 대한 예측이 아니며, ARR은 운영 지표로서 이러한 항목을 대체하기 위한 것이 아니므로 수익 및 이연 수익과는 독립적으로 보아야 합니다.

#4 내가 봐야할 것
결국 $FLNC에서 봐야할 점은 해당 분기의 Order Intake가 새로운 매출(Revenue)로서 작동함을 이해해야함. 예를 들어 아래 24년 4Q (FLNC는 10월이 Fiscal Year, 1분기씩 차이발생) Order Intake를 보면,
4.6 GW의 ESS 설치 관련 오더로 볼 수 있고, 서비스는 MOSAIC에 의한 입찰소프트웨어의 구독료, 디지털은 NISPERA가 관리하는 전력망의 양이라고 볼 수 있다고 생각한다.
즉, 우리에게 친숙한 방법으로 바꿔보면, 24년 3분기에 4.6GW의 ESS 설치 및 3.2GW, 4.5GW의 SaaS 매출과 관련있는 전력망이라고 판단된다.

나머지 지표는 일반 기업과 마찬가지로 재무제표상의 내용을 훑어봐야하는데, 24년 12월에 2030년에 발효되는 CW를 발행한다고 해서 욕을 좀 먹은 기억이...